VC/PE增值效劳体系意义重大
时间：2012-02-18
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2012年，中国VC/PE市场募资、投资、退出整体均泛起下滑，行业步入深度调解期 。面对日益严酷的竞争花样，VC/PE机构纷纷转变战略，在投资领域精耕细作 。作为VC/PE机构焦点竞争力之一的增值效劳在猛烈的竞争中重要性日益凸显，投资机构开始更多的饰演“积极的投资人”角色 。
VC/PE投资作为一种奇特的商业模式，其区别于其它金融领域投资方法最突出的特点之一就是在进行股权投资的同时，向被投企业提供增值效劳 。VC/PE积极加入被投企业的经营治理并向其提供企业生长历程中所急需的各项资源和效劳，从而增进被投企业的“职业化”并资助其确立有利的市园职位，即为VC/PE增值效劳 。
增值效劳对融资企业的意义：
对被投企业而言，选择适合自身所在行业及企业生长阶段的投资机构，是企业融资前需要重点关注的内容，尤其是在目前市场上资金富足而好项目难求的配景下，关于融资企业而言，“资金无差别，效劳是要害” 。投资机构在行业的种种资源和乐成投资经验是其奇特的焦点优势，能够资助企业获得更辽阔的生长 。有远见的企业选择VC/PE，不可是基于投资实力上的比较，更是在权衡选择的机构是否适合企业自身的生长，能否在专业领域对企业生长提供指导性意见，从而将资本与投资机构资源结合起来，以期实现“1+1>2”的效果 。
增值效劳对VC/PE机构的意义：
1) 增值效劳的须要性
1、从时间跨度来看，一般投资后治理在整个VC/PE投资运动中所经历的时间最长，而增值效劳在其中占有重要职位 。
2、从机构战略来看，VC/PE在考虑增值效劳的深度和广度时，一般会结合VC/PE自身的战略，选择有利于其战略上的效劳内容 。VC/PE如果所投的项目在供应链、市场、技术等方面有一定的关联性，当对所投资的关联项目进行整合有利于附加价值的增加、危害的降低和退出时，投资机构会寻求主动提供以资源整合为中心的增值效劳，使各相关被投企业分享到更多的外部资源 。
3、从VC/PE机构品牌角度来看，投资机构给予被投资企业的增值效劳水平也是一家投资机构区别于其他投资机构的重要标记，良好的增值效劳能够增加VC/PE机构品牌的内涵和价值，成为机构“软实力”的一种展现 。
4、从VC/PE项目退出紧迫性来看，大宗已投资但尚未退出的项目需要机构提供资助包管企业能够连续增值 。凭据清科研究中心统计，2006年以来，大宗VC/PE基金建立，投资也越发活跃 。从2006年到2012年的七年间，VC/PE机构共投资13,728起，退出2,336笔，共有11,392起投资尚未退出 。尤其是近两年大批基金存续期已到，然而存量投资项目数与已退出项目数之间的差别逐渐增大，平均起来VC/PE每年只有近两成的投资项目能够实现退出，未来还需要许多年才华退出全部企业 。如何使的这些已投项目能够获得连续增值，未来以VC/PE理想的方法退出，成为众多机构关注的重点 。
2) 增值效劳的重要性
1、增加谈判砝码 。具有完整增值效劳能力的投资人，由于效劳水准比较高，对提高被投企业市园职位、治理水平等方面有显著的正面作用，对企业的价值提升有很好的资助，因此增值效劳自己具有很高的价值含量 。拥有好的增值效劳的机构，其讨价还价的能力越高，越能通过谈判调低投资协议中的每股价格，为将来获得较高的投资回报打下基础 。在优质项目稀缺的现状下，能够提高机构的竞争能力，增加投资谈判的筹码 。
2、降低投资危害 。从VC/PE投资的全历程来考察，增值效劳是除了投资前期投资计划中接纳危害控制条款之外一项重要的风控手段，VC/PE投资所提供的增值效劳可以使被投资企业中的一些危害处于可控规模之内 。投资后连续的跟踪和监督，能够最大限度的降低投资危害，包管投资效率和资金宁静 。
3、提高退出回报 。增值效劳的乐成与否将对被投企业的业绩爆发重要影响 。关于投资机构而言，企业可连续生长的基础，在于是否能恒久取得良好的业绩，从而为其投资人和创业投资家提供丰富的回报，而投资机构的回报又直接取决于由众多被投企业组成的投资组合的业绩 。
（来源：东方财产网 时间:2013-2-18）
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